財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理、審計(jì)經(jīng)理、投資經(jīng)理

課程背景

中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸告別了高歌猛進(jìn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段。傳統(tǒng)行業(yè)必須優(yōu)化資金、勞動(dòng)力、技術(shù)的配置，淘汰落后產(chǎn)能，通過產(chǎn)業(yè)并購(gòu)來梳理上下游資源，切入新行業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，達(dá)致快速增長(zhǎng)。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格勒說過：“幾乎沒有一家大公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來的，而是通過兼并、兼并、兼并！”。并購(gòu)重組交易市場(chǎng)如火如荼，方興未艾，穩(wěn)定高速增長(zhǎng)，作為社會(huì)精英的我們，怎能置身度外呢？！
有別于傳統(tǒng)培訓(xùn)的以知識(shí)點(diǎn)為導(dǎo)向，本課程以案例為主干線，從案例起點(diǎn)到案例終點(diǎn)，一氣呵成，理論知識(shí)貫穿案例的每個(gè)節(jié)點(diǎn)，為案例服務(wù)。
本課程老師曾經(jīng)在幾乎零會(huì)計(jì)基礎(chǔ)下六個(gè)月內(nèi)一次過考取非常權(quán)威的美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)資格，并且在最短的3年時(shí)間（平均要7、8年以上）內(nèi)連過三級(jí)考試，取得“金融第一考”的美國(guó)特許金融分析師稱號(hào)，憑借的就是深厚的數(shù)學(xué)背景和對(duì)財(cái)務(wù)、金融的獨(dú)特理解，用邏輯思維透徹理解財(cái)務(wù)、金融、投資的每個(gè)概念，使投資、金融理念真正成為每個(gè)人生活中不可分離的一部分。

課程目標(biāo)

● 幫助學(xué)員從復(fù)雜的代表性的上市公司投資并購(gòu)案例和公告中，理清思路，知道什么信息對(duì)并購(gòu)決策重要，培養(yǎng)良好邏輯思維
● 學(xué)會(huì)非常重要、有相當(dāng)難度、涉及財(cái)務(wù)與金融兩個(gè)范疇的資產(chǎn)評(píng)估方法；了解市場(chǎng)上主流的投資并購(gòu)種類、交易結(jié)構(gòu)，熟悉全面收購(gòu)、公眾持股量最低要求等交易所規(guī)則
● 學(xué)會(huì)準(zhǔn)確計(jì)算不同種類的融資債券，了解如何應(yīng)對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的質(zhì)詢
● 熟悉非常重要的金融概念：對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估和如何評(píng)估公司價(jià)值

課程大綱

第一講：美年大健康產(chǎn)業(yè)（集團(tuán)）借殼上市公司江蘇三友集團(tuán)
一、行業(yè)及公司背景
二、并購(gòu)及上市動(dòng)因
三、上市種類、借殼上市與企業(yè)合并區(qū)別
四、財(cái)務(wù)分析
1. 資產(chǎn)置換
2. 發(fā)行股份股價(jià)、置出資產(chǎn)價(jià)格因派息、送紅股而可能調(diào)整
3. 置出、注入資產(chǎn)評(píng)估：成本法、收益法和市場(chǎng)法優(yōu)劣比較
4. 如何用收益法進(jìn)行資產(chǎn)估值
5. 發(fā)行股份數(shù)量的測(cè)算
6. 重大資產(chǎn)重組、借殼上市、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)則判定
7. 業(yè)績(jī)對(duì)賭
8. 交易對(duì)價(jià)對(duì)買賣雙方的公平性判定
9. 資產(chǎn)重組、借殼上市后檢討，以判定是否成功

第二講：深圳上市公司泛�？毓墒召�(gòu)香港上市華富國(guó)際控股
一、行業(yè)及公司背景
二、并購(gòu)動(dòng)因
三、財(cái)務(wù)分析
1. 交易架構(gòu)
2. 待售股份、要約股份、認(rèn)購(gòu)權(quán)、購(gòu)股權(quán)數(shù)量的辨別
3. 總代價(jià)的測(cè)算
4. 觸發(fā)現(xiàn)金全面收購(gòu)守則及其對(duì)策
5. 公眾持股比例未達(dá)標(biāo)的處理
6. 交易代價(jià)合理性的判定
7. 收購(gòu)商譽(yù)的測(cè)算
8. 華富國(guó)際收購(gòu)之后的業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)
9. 事后檢討成與敗

第三講：“反“并購(gòu)—上市公司福耀玻璃出售 75% 子公司股權(quán)
1. 交易架構(gòu)
2. 估值計(jì)算
3. 投資收益計(jì)算
4. 剩余 25%價(jià)值計(jì)算

第四講：交易所對(duì)上市公司年報(bào)問詢及上市公司答復(fù)
1. 商譽(yù)的確定
2. 短貸長(zhǎng)投、償債能力、風(fēng)險(xiǎn)控制

第五講：融資債券測(cè)算
利息計(jì)提、實(shí)際利率、溢折價(jià)攤銷、匯兌損益等即使在不同上市公司年報(bào)上計(jì)算口徑也是不盡相同，如何準(zhǔn)確計(jì)算？
1. 超短期債：房地產(chǎn)上市公司華夏幸福人民幣債券
2. 中長(zhǎng)期債：物流上市公司順豐控股人民幣債券
3. 中長(zhǎng)期債：制造企業(yè)上市公司美的美元債券

第六講：投資項(xiàng)目及公司價(jià)值評(píng)價(jià)體系
1. 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法
2. 公司股權(quán)價(jià)值評(píng)估模型